바이비트 마진거래 설명 – 격리마진, 교차마진
레버리지와 마진 사이의 관계는 어떻게 될까?
모든 종류의 거래와 투자는 두 가지 측면, ‘손익과 위험 관리’를 포함합니다. 레버리지는 이 두 가지 측면을 평가하는 주요 도구라고 할 수 있는데요, 바이비트에서 레버리지는 여러분의 포지션에 사용되는 초기 마진율을 조정하는 기능을 합니다. 한편 마진은 담보로 생각하시면 됩니다. 이는 거래자가 특정한 투자에 대해 얼마나 많은 위험을 기꺼이 감수할 것인지를 보여주는 것이라고도 할 수 있겠지요.
레버리지가 높을수록 사용된 마진은 줄어듭니다. 동일한 금액의 마진을 통해 거래자는 더 큰 규모의 포지션을 개설할 수 있으며, 포지션 크기가 증가하게 되면 수익을 확대할 수 있게 됩니다. 그러나 동시에 포지션 청산 가격은 진입 가격에 가까워지게 되는데, 이는 포지션이 손실의 여지가 크지 않아 청산되기 쉽다는 것을 의미합니다.
레버리지가 낮을수록 더 많은 마진이 사용됩니다. 동일한 마진 금액으로, 거래자가 개설할 수 있는 포지션 크기는 상대적으로 줄어들게 됩니다. 거래자는 포지션 크기가 커지면 이익을 확대할 수 없습니다만, 포지션 청산가격은 진입가격에서 더 멀어지게 돼 손실 여력이 커 포지션이 쉽게 청산되지 않게 됩니다.
바이비트는 2개의 마진 시스템을 적용합니다
바이비트에는 ‘격리 마진’과 ‘교차 마진’모드라는 두가지 마진 모드가 존재합니다.
격리 마진 모드란 무엇인가?
격리 마진 모드는 거래자의 계정 잔액에서 분리된 위치에 배치된 마진을 나타냅니다. 이 모드를 사용하면 거래자가 청산으로 인해 손실되는 최대 금액이 해당 공개 포지션에 대해 배치된 포지션 마진으로 제한되기 때문에 거래자는 위험을 관리할 수 있게 됩니다.
예를 들어, 한 거래자가 1x 레버리지를 사용하여 $10,000에 1500 BTCUSD 포지션을 개설하고 포지션을 개설하는 데 사용된 초기 마진은 0.15 BTC라고 합시다. 이때 거래자가 레버리지를 3배로 변경한다면 필요한 초기 마진(담보)이 0.15 BTC에서 0.05 BTC로 변경됩니다. 만약에 그가 청산한다면 0.05 BTC의 초기 마진(수수료 제외)만 잃게 됩니다. 이런 식으로 거래자는 자신의 위험을 제한할 수 있게 됩니다.
격리 마진 모드란 무엇인가?
이 모드는 바이비트의 기본 마진 모드입니다. 교차 마진 모드는 거래 가능한 코인 거래쌍(pair) 유형 내에서 거래자의 사용 가능한 모든 잔액을 사용하여 청산을 방지하는 모드입니다. 그렇지만, 거래쌍의 자본이 유지 마진보다 낮을 때 포지션이 청산되고 청산 시 거래자는 특정 거래 쌍에 대한 모든 지분을 잃게 됩니다. 예를 들어, 거래자가 BTCUSDT 포지션을 개설했지만 청산되면 그는 USDT 잔액을 모두 잃게 됩니다. BTC 잔액은 영향을 받지 않습니다.
교차 마진과 격리 마진은 공개 포지션에서 상호 교환 가능할까?
주문 창에서 언제든지 마진 모드를 변경할 수 있는데요, 마진 모드가 변경되면 공개 포지션과 활성 및 조건부 주문에 적용됩니다. 마진 변경은 포지션의 청산 가격에 영향을 미치기 때문에 교차 마진과 격리 마진은 계좌의 마진이 충분하고, 변경 자체가 즉각적인 청산을 유발하지만 않는다면 언제든지 상호 교환이 가능합니다.
교차 마진 모드에서 거래자가 레버리지를 변경할 수 있을까? 교차 마진 모드에서 초기 마진 및 유지관리 마진을 계산하는 방법은 무엇일까?
교차 마진 모드에서는 거래자가 자체 레버리지를 설정할 수 있습니다.
8월 9일 이후 등록한 신규 사용자의 경우, 시스템은 기본적으로 초기 마진을 계산하기 위해 10배 레버리지를 사용합니다. BTCUSDT 영구 계약을 예로 들면, 이 계약을 거래하는 데 사용된 초기 마진은 계약 가치/10입니다. 즉, 계정에서 열 수 있는 최대 계약 수는 기본적으로 10배 레버리지를 사용하여 계산됩니다.
거래자가 다른 레버리지 배수를 사용하려면 주문서에서 “크로스 마진”을 클릭하고 레버리지 표시 막대를 조종하거나 레버리지 배수를 수동으로 입력해서 레버리지를 바꿀 수 있습니다.
8월 9일 이전에 등록한 사용자의 경우, 시스템은 여전히 현재 위험 한계에서 허용되는 최대 레버리지를 사용하여 기본적으로 초기 마진을 계산합니다. 예를 들어, BTCUSDT 영구 계약에서는 최소 위험 한도 내에서 최대 100x의 레버리지를 사용할 수 있습니다. 이 계약을 거래하는 데 사용된 초기 마진은 계약 가치/100가 되겠지요.
BTCUSDT를 예로 들어 서로 다른 레버리지 배수로 열 수 있는 포지션의 수를 살펴보겠습니다. 거래자가 교차 마진 모드를 선택하고, 초기 마진이 1,000 USDT이며, 30,000 USDT의 가격으로 100x, 50x 및 10x 레버리지로 설정한다면 각각 구입할 수 있는 계약 수는 다음과 같습니다.
100배 레버리지: 계약 수 = 1000×100/30000=3.333 BTC
50배 레버리지: 계약 수 = 1000×50/30000=1.666 BTC
10배 레버리지: 계약 수=1000×10/30000=0.333 BTC
이처럼 교차 마진 모드에서는 사용되는 레버리지가 낮을수록 개설할 수 있는 포지션의 크기가 작아진다는 것을 확인할 수 있습니다.
* 계약수량= 초기마진 x 레버리지/진입가격입니다.
유지 마진의 계산은 교차 마진 모드와 격리 마진 모드에 대해 동일합니다. (유지 마진 = 포지션 가치 * 유지 마진 비율)
포지션의 레버리지 수정이 교차 마진 모드에서의 포지션 청산 가격에 영향을 미칠까?
교차 마진 모드에서는 계정의 사용 가능한 잔액, 포지션 크기, 포지션의 진입 가격 또는 계정의 위험 한계가 변경될 때만 포지션의 청산 가격이 변경됩니다.
교차 마진 모드에서의 청산 가격 변동은 크게 다음 세 가지 상황으로 나뉩니다.
1. 거래자가 단일 포지션만 보유하고 있으며 활성화된 주문을 보유하고 있지 않습니다.
이 경우 청산 가격은 영향을 받지 않는데, 왜냐하면 교차 마진 모드에서는 거래자가 레버리지를 변경할 때 포지션 수, 엔트리 가격 및 포지션을 지지하는 데 사용되는 자산의 총액이 변경되지 않기 때문입니다.
2. 거래자가 단일 포지션만 보유하고 있으며 활성화된 주문도 가지고 있습니다.
이 경우 포지션의 청산 가격은 영향을 받습니다. 레버리지가 증가하면 활성화된 주문에서 차지하는 초기 마진이 줄어들기 때문에 더 많은 마진이 생길 수 있고, 늘어난 가용 잔액을 이용해 포지션을 지지할 수 있습니다. 레버리지가 줄어들면 그 반대 현상이 나타나는데, 이는 활성 주문들에 더 많은 초기 마진이 필요하기 때문입니다.
3. 거래자가 USDT를 마진으로 사용하는 USDT 거래 쌍과 같이 동일한 자산을 공유하는 여러 포지션을 보유하고 있습니다.
이 경우 레버리지를 수정하면 청산 가격에 영향을 미칩니다. 왜냐하면 레버리지 조정에 따라 포지션에 필요한 초기 마진이 증가/감소하기 때문입니다. 포지션의 레버리지가 증가하면 그 포지션에 필요한 마진이 감소하며, 이 마진의 부분은 다른 포지션을 지지하기 위해 사용됩니다. 반대로 포지션의 레버리지가 감소하면 포지션의 초기 마진이 더 필요해서 이용가능한 계좌 잔액이 감소하게 되고, 다른 포지션의 청산 가격을 마크 가격에 가깝게 이동시켜 포지션의 청산 위험이 증가하게 됩니다.
교차 마진 모드에서 효과적인 레버리지는 어떻게 계산할까?
유효 레버리지(leverage)는 가능한 최대 포지션 손실과 거래자의 포지션 가치를 비교하여 계산됩니다.
미실현 이익이 있는 교차 마진:
효과적인 레버리지 = 포지션 가치 / (포지션 마진 + 가용 잔액 + 미실현 이익)
미실현 손실이 있는 교차 마진:
효과적인 레버리지 = 포지션 가치 / (포지션 마진 + 사용 가능한 잔액)
*사용 가능한 잔액 = 지갑 잔액-포지션 마진-총 주문 마진입니다.
유효 레버리지(leverage)가 높을수록, 청산 가격이 시장가에 가까워질수록, 청산 위험이 높아집니다.
레버리지가 미실현 PnL에 영향을 줄까?
결론부터 말하면 레버리지는 실현되지 않은 PnL에 영향을 미치지 않습니다. 포지션에 레버리지가 조정되면 포지션 사이즈(QTY)는 바뀌지 않지만 초기 마진에 필요한 사항만 변경됩니다. 레버리지를 통해 바라는 주된 기능은 포지션을 여는 데 필요한 초기 마진율을 결정하는 것이어서 거래자들이 레버리지를 바꿀 때 실현되지 않은 PnL은 증폭되지 않을 것입니다.
그러나 위에서 언급한 바와 같이, 거래자가 더 높은 레버리지를 사용함으로써 이익을 얻을 수 있는 방법은 동일한 마진 금액에서 더 큰 포지션 크기를 열 수 있게 되는 것입니다. 따라서 미실현 PnL은 증가된 포지션 크기로부터 증폭되지, 증가된 레버리지로부터 증폭되지는 않습니다.
자세한 설명은 “레버리지가 미실현 P&L에 영향을 미칠까?“를 참조하세요.
레버리지가 ROI에 어떤 영향을 줄까?
레버리지 변경 후에도 미실현 PnL은 영향을 받지 않지만, 미실현 P&L%(ROI%)에는 변화가 있습니다.
격리 마진 모드에서
미실현 P&L% = 미실현 P&L / (초기 마진 + 철회 수수료 + 포지션 추가 마진) x 100%입니다.
교차 마진 모드에서
미실현 P&L% = 미실현 P&L / (초기 마진 + 마감 수수료) X 100%입니다.
레버리지가 증가하면 필요한 초기 마진이 감소하고 레버리지가 감소하면 필요한 초기 마진이 증가합니다. 따라서 동일한 미실현 PnL로 거래자들은 실제 이익의 증가가 아닌 포지션 마진의 감소로 인해 미실현 PnL%의 증가를 보게 되는 것입니다.
더 많은 정보를 원하시면 다음을 참조하세요:
PnL 계산(인버스 계약)
PnL 계산(USDT 계약)